常州（zhōu）精密加工企業http://www.dgszm.com/如何該學習知名企業的“激流勇（yǒng）進”


在2月初的交流會中，創始人王來春也是少有的感（gǎn）性道，“我深知一段時間來買入立訊的（de）朋友們都覺得委屈了，我本（běn）人也覺得蠻委屈的。其（qí）實立訊在行業下滑和同行紛紛負增長甚至暴雷（léi）背景下依然有良好的表現。”


從4月28日發布的2022年年報、2023年一（yī）季報和2023年半年度業績預告來看，立訊精密成績單不錯。


2022年實現（xiàn）收（shōu）入2140億，同比增長39%，實（shí）現歸母淨（jìng）利潤（rùn）91.6億（yì），同比增長29.6%。


2023年一季報公司實現收入499億，同比增（zēng）長20%，實現（xiàn）歸母淨利潤20億，同比增長12%。


2023年半年度（dù）預計實現歸母淨利潤41.6-45.4元，同比增長（zhǎng）10-20%。


從（cóng）以下曆年財報表格中，對（duì）這家公司成長的心電圖一覽（lǎn）無（wú）餘。


在5月4日（rì）立訊精密的業績交流會（huì）中（zhōng），有投資者提問王春來：


“王總，立訊（xùn）在我（wǒ）心目（mù）中是一（yī）家精益求精（jīng），匠人精神的公（gōng）司，業（yè）績（jì）也一直（zhí）不令人失望……可是如（rú）今股價來到了26元不到，股民損失很大（dà），您覺得高估了嗎?”


王來春回複道：“理解您的心情，我們也在反（fǎn）省，如何讓更多海內（nèi）外（wài）的投（tóu）資人了解立訊（xùn）與市場認知（zhī）的立訊同業的本質差異，並將立訊在中長（zhǎng）期發展的藍圖與大（dà）家作更（gèng）深（shēn）度交流，而（ér）非抱（bào）著酒香不怕巷子深的心態。”


身為創始人（rén）王來（lái）春，在今年3月7日福布斯（sī）中國發布的《2023傑（jié）出商界女性100》中，再次“力壓”董明（míng）珠問鼎榜首。


立訊精密作為蘋果供應鏈體係的重要供貨商之（zhī）一（yī），是一家以消費電子為主，橫跨汽車、通信（xìn）、工業、醫療等業務的中國製（zhì）造業龍（lóng）頭企業。


在2020年10月，立訊精密的市值一度超4300億（yì）元。


但萬物皆有周期，企業也是。何況是摻雜情緒的（de）市（shì）場表現。


市值摸高止步之後緊接而來的（de）是連續兩年股價震蕩走低。截（jié）至2023年4月（yuè）28日，立訊精密股價早已腰斬，總市值（zhí）僅餘（yú）1860億出頭。


究其原因還是（shì）最主要的還是“含果量（liàng）”的鍋，但其中也不乏市場本身的因素。


立訊（xùn）精密一路走來，可以簡單概（gài）括為“成也（yě）蘋果，跌也蘋果”。


自2017年進入“果鏈”一時風光無限，到2020年，蘋果占（zhàn）立訊精密年度銷售總額的69.02%，客戶高度集中。


如此大的依賴（lài）度，以至於在蘋果發行遇冷，直接（jiē）導致立訊精密淨利潤增速大幅放緩。從2021年（nián）的年報來看，公司淨利潤78.21億元，同比增4.4%，而（ér）同樣的（de）數據，在過去的連續4年裏麵，都不曾低於47%。


專業機構心態不一地做出了反應（yīng）。


市場拋售。2022年，立訊精密連（lián）續三個季（jì）度（dù）被機構（gòu）減持，公（gōng）募持股占其流動股比例在從12.29%降至9.83%。而2020年股價高位時，機構的擁擠曾達到15.5%。


聰投（tóu）TOP30中的“排雷高（gāo）手”周蔚（wèi）文，其管理的中歐時代先鋒從一季（jì）度（dù）開始，連續三個季度大筆減持。


而一度將立訊精密視為愛股的傅鵬博（bó），雖然在一季（jì）度有（yǒu）小幅加倉，但在之（zhī）後的兩個季度也是連續減持。


富國老將（jiāng）朱少（shǎo）醒則逆勢而為，2022年連續（xù）三個季（jì）度逐步（bù）加倉（cāng），廣發基金傅友（yǒu）興在二三季度也有小幅加（jiā）倉。


但隨著消費電子的持續低迷（mí），龍頭公司（sī）的估值也漸具（jù）吸引力，立（lì）訊精密在四季（jì）度獲得了機構的小幅增持。


聰投TOP30中（zhōng）除了周蔚文、傅鵬博有所增持，謝治宇（yǔ）則有所減倉。


而在聰投所關（guān）注的中生代中，泉果基金趙詣的新（xīn）產品泉果旭（xù）源三年持有在四（sì）季（jì）度重倉（cāng）買入立訊精密（mì），但興證全球的喬遷則是大筆減持。


可惜好景不長，由於受到2022年全球疫情、通貨膨脹等的滯後（hòu）性（xìng）影響，2023年消費電子市場整體開局（jú）並不順利。


在業績“真空期”內，立訊在20023年一季度再次（cì）被（bèi）機構“拋售”。


但從（cóng）重倉立（lì）訊的前十大基金(剔除被動指數型股票基金、增強指數型股票基金)來看，僅有傅鵬博的睿（ruì）遠（yuǎn）成長價值與邵潔、劉金輝、周蔚文共同管理的中歐創新未來有所減持。


大部分都有所增持，尤其是趙（zhào）詣，一季度將開放申購進來的資金大（dà）部分（fèn）投到現有（yǒu）重倉股中，其（qí）中有大約4億買了（le）立訊精密，保持了該股第四（sì）大重倉的位置。


2023年一季度重倉（cāng）立訊精密前十大基金


作為近幾年機構的“愛股（gǔ）”之一，立訊精密是如何從（cóng）籍籍無（wú）名，到曆經（jīng）風雨後在逆（nì）境（jìng）中綻放的（de），值得花點時間看（kàn）看。


白手起家


在原來沒有（yǒu）基礎或條件（jiàn）很差的情況下創立起一番事業，被稱為白手（shǒu）起家（jiā）。


柳傳誌的父親曾參（cān）與中國人民（mín）銀行的相（xiàng）關籌建工作，後又在多個（gè）經（jīng）濟部門任職，同時也（yě）是中國知識（shí）產權事業的前驅者。


美團創始（shǐ）人的王興家庭背景也不一般，其父是福建省龍岩市當地的著名水泥（ní）大王，身家達億萬。


騰（téng）訊創始人馬化騰，父親是著名港口集團的董事，在馬化騰創業的初期，他的父親親（qīn）自下（xià）場指導他去運營公司。


這樣看來（lái），真正白手起家的企業家其實比例十分（fèn）有限（xiàn）。


而另一類的“小鎮做題家”們，通過努力學習，用實打（dǎ）實（shí）的技術“破（pò）”開一條路，也能（néng）成就一番事業。


但王來春，什麽（me）也沒有。


1967年，王來（lái）春出生在廣（guǎng）東汕頭一個小農村之中，和那個年代的大多數家庭一樣，吃飽穿暖對女孩子來說就夠了，學習這（zhè）樣的事情是“奢侈”的。


所以小小的王（wáng）來春（chūn）初中畢業便輟學回家了，那時候（hòu）掙錢才是正事。


但（dàn）是沒學曆、年紀又小，王來（lái）春的每一份工作都不（bú）長久，去哪裏才能安穩的掙錢？


這個答案從（cóng）今天來看顯而易見，富士康。


1987年（nián）9月，富士康創始人郭（guō）台銘第一次回到山西晉城老家，這一（yī）趟不僅僅是探親，更是為了找機會（huì）建廠。


當時的低端產業正在從發達國家和地區向欠發達（dá）地區轉移，所以很多的台商去了東南亞建廠。


但是郭台銘更傾向於（yú）大（dà）陸，因為語言（yán）相通、勞動人口眾多（duō）、人力成本也隻有台灣的五分之一（yī），又值改革開放，這樣的綜合條件不是（shì）東（dōng）南亞能比的。


所（suǒ）以郭台銘（míng）先去了上海，但那（nà）時（shí）候（hòu）的上海對外招商（shāng）引資的條件還（hái）不好（hǎo），他又到了深圳。


當時設立深圳特區隻有7年，當地依舊是一片荒蕪，而且有著更適合外商（shāng）的政策環境，地理位置也非常好。


1998年10月，郭台銘在深（shēn）圳西鄉崩山腳下成立了（le）第一（yī）座工廠，深圳海（hǎi）洋精密（mì）電腦接插（chā）件廠。


當時由於工廠剛剛成立所以對員工沒有（yǒu）那麽多的（de）要求，不看學（xué）曆隻看能力，所以有眾多員（yuán）工前來應聘。


但是，地處偏僻，條（tiáo）件艱苦，大多數人被這樣（yàng）的環境（jìng）勸退了。


可對於王來春而言，從農村苦出（chū）來的人，這些條件（jiàn）遠不如能掙到（dào）錢（qián）和學到本事（shì）的誘惑。


21歲的（de）王來春憑借著早期的工作積累，成為了富士康首批的150名員工之一。


雖然一（yī）天的工作內容就是坐在生產線旁擰螺（luó）絲釘，但這份工作給了王來春想要的“穩定”。


每天八到十個小時機械又重複的工作，枯燥且乏味，而且當時工廠的硬性規（guī）定（dìng）是（shì）停電不停產，這意味著，如果停電要加班加點的把沒有做完（wán）的工作再補回（huí）來。


除此之外，住宿條件也很（hěn）艱苦（kǔ），因為工廠（chǎng）剛建成不（bú）久，所以很多設備都不完善，王來春住的女工宿舍是大通鋪，一百多（duō）個（gè）女工擠一個（gè）屋子裏，四張木板子隨便一圍就是澡堂。


這樣的（de）環境（jìng）讓富士康廠房中的女工（gōng）換了一批又（yòu）一批，但王來（lái）春卻不喊苦不喊（hǎn）累的堅持了下來，每天（tiān）保質保量的努力（lì）完成工作。


王來春後來回憶“小時候春節的新衣裳，都是自己做手（shǒu）工賺錢買來的，那時候沒覺得（dé）辛苦，現（xiàn）在每天工作十幾個小（xiǎo）時，要不是有小時候的（de）那段經曆，我或許（xǔ）會（huì）覺得很苦，也可能熬不下去”。


王來春的勤（qín）勞刻苦，郭台（tái）銘看在眼裏，自然也願意多教她一些（xiē），當其他人（rén）還在抱怨的時候，王來春則是在日複一日的工作中學到了紮紮實實的技術（shù）。


就這樣，王（wáng）來春用了十年的時間從“打工妹（mèi）”成為了優秀員工，之後更是晉升為工廠課長，管理數千員工，也學習到了更多的核心技術，值得一提的是課長也是當時中（zhōng）國大陸員工在富士康（kāng）的最高級別。


在大多數人看來，這份工作穩定也有（yǒu）前途，隻要好好的幹下（xià）去，足以帶給她優渥的生活。


但王來春（chūn）不這（zhè）麽認為，不甘心做一輩子“打工人（rén）”的（de）她，決定辭職，自（zì）己另起爐灶。


彼時的王來春，在工作中察覺到了電（diàn）子（zǐ）產（chǎn）品代加工行業（yè）未來的（de）發展趨勢，決心自己試一試。


這一舉動遭到了（le）全家的反對，隻有哥哥王來勝願意支持她，兄妹倆一起來到了香港進行創業。


在（zài）此期間，王來春（chūn）還彌補了自己（jǐ）學曆上的遺憾，憑借著紮實的專業知識考入（rù）了清華大學深圳的研究生院。


富士康的“富士康（kāng）”


1999年（nián），王來（lái）春收購了香港的一家立訊公司，開始做起了連（lián）接器的（de）生產（chǎn）。


當時的立訊公司隻是一家普通的電子產品代加工公司，通過代加工訂單來賺取其中的利潤，等生產完代加工品之後，將代加工品交給這些需要進（jìn）一步精加工的公司，再從其中賺（zuàn）取利（lì）潤。


但是（shì）產品有了（le），卻沒有買家。


恰逢富士康因為戰略發（fā）展（zhǎn）調整（zhěng），出現了很重的訂單負荷，急需（xū）要出現一家（jiā）同樣（yàng）性質的代工廠分（fèn）擔任務（wù），當王來春找上自己的老東家後，郭台銘很（hěn）樂意達成合作。


王來春從2001年開（kāi）始承接國際訂單並通過香港立訊（xùn）委托國內來料加工生產（chǎn），所生產的連接器產品（pǐn）通（tōng）過富士康的加工組裝應（yīng）用於眾多國際知名品牌的（de）3C電子產品，從而積累了豐富的管理經驗和客（kè）戶資源。


2004年（nián）王來春回到（dào）深圳，通過香港立訊投資設立立訊有限公司並擔任董事長。


手握富士康的訂（dìng）單，立（lì）訊精密一邊發展，一邊汲取營養。


從（cóng）立訊精密的招股書來看，2007-2009年（nián），立訊精（jīng）密向富士康銷售產品的收入占當期營業收入比例分別為47.73%、56.46%、45.38%，很多年來，富士康一直都（dōu）是立訊的第一大客戶。


與此同時，王來春進一步加強自主研發，立（lì）訊精密陸續進入到當下熱（rè）門的PC、手機（jī）、汽車等行業。


2007年前後，公司開發出台式電腦連（lián）接（jiē）線（xiàn）的自主品牌，成為了（le）聯想、華碩的供應商。


值得一提的（de）是，王來春在企業經營管理上，也很大程度的借鑒了富士（shì）康。


用王來春的話說（shuō）“派駐幹部親曆親為的工作作風、言傳（chuán）身教的（de）工作方式及先進的經（jīng）營理念對我的影響（xiǎng）很大。


我自（zì）己的公司從（cóng）剛建廠的100多人，發（fā）展到如今的近（jìn）萬人，雖然期間經曆過許多挫折（shé），但我堅持（chí）用在富士康學到的一套管理模式來經營，事實證明它是正確的。”


在立訊精密的（de）辦公室裏也貼著“走進實驗室，沒有高科技，隻有執行的紀律”、“錯誤並不可怕，可怕（pà）的是一再犯同樣的（de）錯（cuò）誤”等富士康（kāng）總裁郭台銘的語錄。


王來春解釋“郭（guō）總裁的語言雖然（rán）樸實，卻蘊含著深邃的內涵。我經常把郭總裁的名言講解給員工聽，讓員工感受富士康文化。”


而在上市前夕，因（yīn）為金融危（wēi）機富士康訂單驟減，立（lì）訊精密的收益也隨之向下波動，王來春意識到，想要發展壯大必須要轉型，隨即結束了與富士（shì）康的代加工業務，業務重心調整為自主生產連接器。


早些年富士康的營（yíng）收占立訊精密（mì）總營收的45%以上，但2010年（nián）前兩個季度，占（zhàn）比（bǐ）降低到16.81%。


2010年立訊精密憑借聯想供應商的身份在深交（jiāo）所掛牌上市。


加入“果鏈”


2010年前後，智能手機在蘋果iphoness的推動下已（yǐ）經開始形成趨勢，智能手機對傳統手機替代進入加速期。


2011年立訊精密通過收購聯滔電子，以（yǐ）MacBook的連接線供應切入蘋果體係，後續進一步布局了iphoness的Lightening電源線，轉接頭，聲學（xué）器件等多類產品。


同年立訊精密花費7500萬元收購了科爾通實業75%的股（gǔ）權，順勢（shì）切入華為供（gòng）應鏈，並開始在通訊行業布局。


為了更好的綁定客（kè）戶，獲取更多的供應話語權，立訊精密也在同年展開了一係列的並購動作。


尤其是收購昆山聯滔（tāo）而獲得（dé）大客戶的直接供應（yīng）商資格，以及江西博（bó）碩實現在（zài）線束上的全係列規格供應能力，為公（gōng）司在大客戶線束和連接器業務的快速（sù）提升奠定條件（jiàn）。


通過給大客戶的代工，立訊（xùn）精密也奠定了公司在行業的口碑（bēi）和地位，隨後在androids客戶拓展速度非常快，迅速奠定了（le）國內手機線束一哥地位。


王來春在采訪中回憶，大約就是（shì）從這個時候（2012年）開（kāi）始，她逐漸理解（jiě）企業製定“短（duǎn）中長期”規劃的重（chóng）要性。


“我們肯定要把產業鏈拉寬，這樣（yàng）企業的發展才會更健康。”


隨後，立訊開始切入蘋果的其他組件以及後（hòu）繼的移動智能裝備。


在通過一係（xì）列收購和技術研（yán）發後，立（lì）訊快速（sù）切入到（dào）了天線、無線充電、聲學器件、軟板、線性馬達和攝像頭（tóu）模組等手機組件領域並獲取份額。


這些業務的成功切入一方麵來自於公司在運營管理（lǐ）上的獨到之處，另外一方麵也得益於手機仍處在快速技術迭代的進程中。


通過這（zhè）一係列的操作，立（lì）訊精（jīng）密迅（xùn）速在（zài）各行業領域站穩（wěn）了代工廠的腳跟，憑借華（huá）為、蘋果、日係（xì）汽車等多家知名品牌的代工廠商，立訊精密擺脫了業務的單一局限性，也增強了立訊精密的行業競爭力。


然而王來春（chūn）的擴張還未結束。


2017年（nián），王來（lái）春前瞻性的收購了上（shàng）海（hǎi）美律進入（rù）了聲學部（bù）件供應鏈，並逐步替代英業達（dá）成為了大客戶TWS耳機的係統組裝核心供應商（shāng），從而一（yī）舉拿到Airpods的幾乎100%代工份（fèn）額（é），營收快速增長。


隨後，又（yòu）通過收購緯創、日凱電腦等（děng）持續擴大在蘋果供應鏈中的（de）業務版圖。


立訊精密通過不（bú）斷並購收購，成為了富士康的一大競爭（zhēng）對手。


不得不說，立訊的多次並購都十分成功，對此王來春（chūn）如此道：


“除了通過盡職調查能夠發現的各項問題外，我（wǒ）們（men）更（gèng）注重去發現（xiàn）“看不見的東西”。


如果是我們想要的市場補充、客戶補充、產品補充、技術補充，我們會主動出擊。


可（kě）能會有一些公認很好的標的，但是它背後存在的問題點可能不是（shì）公司目前能夠解決（jué）的（de），我們會謹（jǐn）慎。合適自己的才是最好的（de），關鍵是看匹配（pèi）度（dù）。”


但在版圖擴張的同時，立訊對於蘋果的依賴也越來越重。


從2018年開始（shǐ）到2020年，立訊精密的銷售毛利率就（jiù）已經開始緩慢下（xià）降（jiàng），2021年更是下降了5.81%，幅度較大，詳（xiáng）細來看，主要是公司出口的消費電子產品銷售毛（máo）利率大幅下降，畢竟蘋果的錢不是那麽好掙的。


在主營業務增長乏力之際，王來春開始尋（xún）找公司的第二增長曲線。


離不（bú）開的


新能源車作為當前的熱門（mén）行業，外來者絡繹不（bú）絕。


2022年2月11日，立訊精密發布公（gōng）告與奇瑞新能源共同組（zǔ）建合資公司，專（zhuān）業從事新能源汽車的整車研（yán）發及製造。


看著（zhe）像是立訊聞風而（ér）來，但其實早在2007年，立訊就已經在汽車領域有所動作了。


立訊在2007年著（zhe）手開始汽車連接器的研發，隨後得到國際Tier1龍頭廠（chǎng）商德爾福Delphi的認可，2009年通過德（dé）爾福順利導入定點項目，產品應（yīng）用在車載（zǎi）娛樂係統上，主要包括USB、RCA音頻連接器等。


後續又收購了福建源光電裝、德國（guó）Suk，最重要的是2018年通（tōng）過體外關聯公司收購了國際汽（qì）車零（líng）部件四大Tier1巨頭（tóu）之（zhī）一的采埃孚下屬公司，這是立訊（xùn）精密（mì）在汽車零部（bù）件戰略中（zhōng）的關鍵（jiàn）一步。


需要強調的是，立訊精密在（zài）汽車領（lǐng）域（yù）的（de）發展路徑是整車ODM模式（shì），最後成長為業內領先的Tier1(車廠一級供應商)廠商。


目前來看，立訊精密在汽車連接器及線束方麵（miàn）已構建起（qǐ）豐富且完備（bèi）的產品矩陣，但汽車零（líng）部件的（de）經（jīng）驗，並不能直接套用（yòng）在整車（chē）上，立訊精密的（de）“造車之路”前途還未可知。


去（qù）年5月的公司股東大會（huì）上，王來春提出：“公司目標是（shì）在三個五年內，Tier1業務能進入（rù）全球前十。”


但隱憂也隨之而來，造車無疑是一件“燒錢”的業務，截至2022年三季（jì）度，立訊精密（mì）的資本支出（chū）已超100億，這對於立訊的財（cái）務數據（jù）來說更是雪上（shàng）加霜。


雖然立訊精密也就此作出回應，表示公司預期（qī）全年資本支出（chū）是100-120億元，主要是為明年部分產品需求的持續增長做相應的準備。


也這樣的解釋對於財務數據不（bú）太好看的立訊來說有些單薄，很難不對立訊造車（chē）的未來（lái）打一個問號。


在（zài）今年4月28日的調研會議中，麵對“新能源汽（qì）車產業以（yǐ）及公司汽（qì）車產品出海口未來1-2年的展望及規（guī）劃如何？”的提問，王來春解答道：“對於我（wǒ）國汽車（chē）產業，我認為將會有兩點變（biàn）化。


其一，隨著自主品牌汽車的逐步發展及品牌影響力的逐步擴大，相信更多的消費者傾向於選擇支持國貨。


其二，自（zì）主品牌借助我國一帶一路戰略的優勢，持續加強海外市場（chǎng）的拓展，在市占率方麵將迎來更大突破，這二者對於長期服務車企的Tier1廠商而言，都會是一個很好的機會（huì）。


目前，公司在多個國家均有配（pèi）套（tào）產能就近（jìn）服務客戶，但從基礎設施（shī）和當地招商政（zhèng）策上評估，越南更具優勢。


我認為，現（xiàn）在公司在汽車業務上並不是在等待商業機會（huì），而是在等（děng）待團隊的（de）成（chéng）長，因為汽（qì）車的Tier1團隊培育與消費電子不同，無論是技術的儲備還是人員（yuán）的培（péi）養，周期會更長，但隻有這樣才能更好地鑄就（jiù）在產品（pǐn）及業務上的護城（chéng）河。”


此外，王來春對於Tier1項目的成長空間（jiān）也做出了回應：“從業務模式上而言，新產品、新項目的落地速度主要取決於（yú）不同客戶對（duì）於產品需求的緊迫性。


現階段來說，我們會著重思考手裏掌握多少資源，如何更好地分（fèn）配這些資源，從而（ér）在市場競（jìng）爭中取得占（zhàn）位優勢（shì）以及與之相匹配的收益，因此我們更希望將（jiāng）有限的資（zī）源分配給海外及國內領先的客戶群體，以此給汽車業務帶來新的增量（liàng）空間。”


在逆境中（zhōng）“綻放”


未（wèi）來有點遙遠，但至少我們可以從短期成績單中窺（kuī）得一二。


據4月28日立訊精密公布的年報與一季報來（lái）看，有很多亮點（diǎn）值得期待。


首先，分行業（yè）來看。


2022年立（lì）訊消費電子營收穩步增長（zhǎng）至1797億（yì）元，漲幅達（dá）33.44%，但營（yíng）業收入比重有所下降，主營業務有所傾斜。


年報（bào）中還有（yǒu）一個亮點，通訊業務實現營收128億元，增速高達292.55%。


立訊從（cóng） 2012年通過收購科爾（ěr）通實業開始（shǐ），就（jiù）已經通過華為切入了通訊（xùn）市場。並在2021年收（shōu）購，進一步完善了通信（xìn）業務（wù）產品布局。


目前，立訊通訊領域產品主要（yào）包括基站天線、濾（lǜ）波器以及整機、高速連接、光連接等等。


同時，立訊也（yě）在積極拓寬（kuān）產（chǎn）品（pǐn）覆蓋，增（zēng）加了熱管理和工（gōng）業連接等產品係列，加碼服務器整機組裝業（yè）務，向數據與（yǔ）通信的（de）多品類綜合解決方案供應（yīng）商邁進。


截止2022年，通訊板塊也算是“靜待花開”了。


此外，電腦與汽車業務也都（dōu）保持了較高增速，分別為43.57%、48.44%。


對於汽車板塊（kuài），立訊在今（jīn）年年初的調研會議（yì）中就表達了對（duì）未來的（de）期許：“汽車電子未來5年的成長幅度是幾大板塊（kuài）中最大的，第二是通訊板塊，第三是消費電子板塊。


因為消費電子目（mù）前來講營收占比較高，所以增速相對來講會不及前麵兩大（dà）業務板塊。”


在5月4日的業績交流會（huì）中，王來春解釋道：“消費電子的景氣度（dù）相較於今年1、2月，3、4月（yuè）份有好轉，但歐美的通漲仍然比較嚴重，是否持續（xù）改善還（hái）需要繼續觀察。”


對於投資者所（suǒ）關心的（de）“造車燒錢（qián）”這（zhè）件事情，從年（nián）報來看，可以“小鬆一口氣”，在諸（zhū）多同行陷入應（yīng）收帳款高企、壞（huài）賬頻出之下，現金流達到127億元，同比上（shàng）漲74.72%。


此外，近三年立訊累計研發投入 208.34 億元,其中2022年84.47 億元；在（zài）研（yán）發成果方麵，公司累計擁有發明專利4526件，較2021年末增長46.47%。


從各項數據（jù）來（lái）看，的確印證了王來春在去年10月調研會中所述“公司對現金流量表及相關指標均有明顯的改善預期”。


進入（rù）2023年以後，立訊精密在夯實了（le）企業基本麵的前提下（xià），還精修了（le）企業內功（gōng）。


據立訊精密2023年（nián）一季報顯示，因內部費用管（guǎn）控優化，公司銷售費（fèi）用1.93億元（yuán），同比下降9.29%。


同時，立訊精（jīng）密去庫存效應明顯，一季度公司（sī）存貨資產賬麵價值295.46億元，同比下降20.92%，庫存壓力出現邊際改善。


在2月（yuè）的調研紀要中對（duì）於（yú）資本支出與融資計劃的問題，立訊也做了進一步解釋：“根據目（mù）前團隊在汽車電子及通信等長周期領域（yù）上的發展來看，我們是走在正確的路線，因此近期不考慮特別設置投資上限。”


與公司一（yī）季報共同發布的（de）還有公司半年報的預告。


這份2023年半年度業績預告，也算是給廣大投資者們打了一劑強心針，像立訊這樣一個（gè）“賣鏟子”的企業，未來還有更廣（guǎng）闊的前景。


正如王來春在年（nián）初的交流（liú）會中說：“在一些細分領域立（lì）訊之所以能（néng）夠走得更快更遠，不是因為我們天賦異稟，而是我們比過去更（gèng）努力、比同業更進取，我（wǒ）們從來不躺平! ”


立訊精密發展到今天，除了（le）蘋果的光環，其實我們還應該去看光環後的東西。


如（rú）果（guǒ）隻是簡（jiǎn）單的代工，立訊精（jīng）密未必可以走到今天。


早在2017年12月，CEO庫克專門造訪了立訊精密位於昆山的工廠，並（bìng）且發（fā）了一條微博，盛讚了立訊精密的工藝和文化。


他寫道：“他們超一流的工廠將了不起的精良工藝和細思融入AirPods的製造，董事長王來春女士打造了以人為本（běn）的卓越文化，我們很高興（xìng）可以跟他們合作！”